Raporun öne çıkan detayları
· Enflasyonun etkileri:
Enflasyonun düşüş sürecinde tüketici odaklı şirketlerin istikrarlı marjları korumakta zorlanacağı belirtildi. Şirketler sınırlı fiyat artışlarıyla büyüme dengesi sağlamaya çalışacak.
· Güvenli limanlar ve öne çıkan şirketler:
-
- Gıda perakendecileri: Bim (BIMAS) ve Migros (MGROS) "güvenli liman" olarak değerlendirildi. Şok (SOKM) için yatırım tavsiyesi “Nötr”e düşürüldü.
- Ford otosan ve tofaş: İhracat hacimlerinin artışı ve toparlanan kâr marjları nedeniyle büyüme potansiyeli taşıyan şirketler arasında gösterildi.
· Arçelik (ARCLK):
Avrupa’daki hacim büyümesi ve faiz indirimlerinin etkisiyle Arçelik’in dönüşüm hikâyesi olarak öne çıktığı vurgulandı.
· Değerleme fırsatları:
Türk hisse senetlerinin hâlâ uluslararası emsallerine kıyasla %30-40 oranında iskonto sunduğu ve bu durumun kazanç fırsatı yarattığı ifade edildi.
Yeni hedef fiyatlar ve tavsiyeler
· Ağırlığını artır Tavsiyeleri:
-
- Arçelik (ARCLK): 243 TL (Eski: 223,60 TL)
- Bim (BIMAS): 985 TL (Eski: 436 TL)
- Ford Otosan (FROTO): 2240 TL (Eski: 1303 TL)
- Migros (MGROS): 982 TL (Eski: 432 TL)
- Hepsiburada (HEPS): 4,85 USD
- Koç Holding (KCHOL): 325,20 TL (Eski: 210 TL)
- Türk Hava Yolları (THYAO): 494 TL
· Nötr Tavsiyeleri:
-
- Coca-Cola (CCOLA): 79 TL (Eski: 71,50 TL)
- Şok (SOKM): 73 TL (Eski: 123 TL)
- Tofaş (TOASO): 278,80 TL (Eski: 326 TL)
JP Morgan, özellikle ihracatçı şirketlerin yeni dönemde büyüme açısından avantajlı bir konuma sahip olacağını belirtti.